Банки и финансыразделитель ссылочного текста №_11_2017 (254), ноябрь 2017

Индикаторы & Рынок

Дешевый overnight

Александр ТАНАС

фото статьи журнала Банки и финансы

Хладнокровию и выдержке руководства Национального банка (НБМ) можно позавидовать. Большие ожидания участников рынка, с одной стороны, реальные предпосылки для понижения главных индикаторов денежной политики банка, с другой стороны, практически не оказывают влияния на решения регулятора. С присущим банкирам «холодным расчетом» НБМ по «чайной ложечке» в месяц медленно и, хотелось бы верить, что  уверенно, снижает базовую ставку, а вместе с ней и процентные ставки по своим кредитам и депозитам для банков, оставляя при этом неизменным показатель обязательного резервирования.

 

Исполнительный комитет банка 25 октября принял решение о снижении основных финансовых индикаторов денежной политики НБМ: базисная ставка снижена с 7,5% до 7%, а показатели ставок по кредитам и депозитам overnight уменьшены с 10,5% до 10% и с 4,5% - до 4%.

Комментируя такое решение, НБМ указал на то, что уровень инфляции вернется в коридор ± 1,5% от ее целевого показателя 5% в первом квартале 2018 г. Индекс потребительских цен сохранится в преследуемом регулятором «инфляционном коридоре» два последующих квартала подряд. Регулятор подтвердил факт «смягчения среднесрочного инфляционного давления», вызванного главным образом замедлением экономической активности в стране.

Решение о снижении на полпроцента основных индикаторов денежной политики НБМ  принято на основе последних макроэкономических анализов и предположений, связанных с новым среднесрочным прогнозом уровня инфляции. Согласно текущему прогнозу и в контексте поддержания внутренних и внешних макроэкономических условий, годовой уровень инфляции, начиная с четвертого квартала 2017 г., начнет быстро снижаться.

Начиная с третьего квартала 2018 г. в течение следующих трех кварталов подряд годовой уровень инфляции будет ниже нижнего предела «инфляционного коридора», который составляет 5%.

В понимании экспертов и банкиров, данное обстоятельство развяжет руки регулятору в том плане, что при отсутствии явного отклонения от факторов и предположений, которые лежат в основе текущего прогноза, банк продолжит политику снижения базовой ставки в ближайшие месяцы.

Для профессиональных участников рынка капитала снижение регулятором базовой ставки является «следствием запланированной и устойчивой тенденции, которая присуща рынку».

Решение регулятора служит своеобразным сигналом рынку, который необходимо воспринимать как очередной шаг к тому, что финансовые ресурсы на внутреннем рынке будут дешеветь. Этим самым НБМ будет пытаться стимулировать кредитование реального сектора экономики, что должно будет тормозить замедление роста ВВП. Но денежная политика регулятора и процентные ставки банков не могут «заставить» экономических агентов кредитоваться в больших объемах, чем того требует сегодня их бизнес.

Некоторые участники рынка склонны считать, что кредитный портфель банковской системы продолжает сокращение не только и не столько по причине высоких процентных ставок. В настоящее время достаточно легко можно получить кредитование в валюте в пределах 4%, а в национальной валюте – 10% и выше, что при годовом уровне инфляции в 7,6% выглядит достаточно приемлемо.

Но регулятор пытается еще больше стимулировать кредитование за счет привлекательных условий, которые будут предлагаться со стороны банков уже в ближайшее время, на что повлияет решение регулятора от 25 октября. И при этом НБМ длительное время не пересматривает в сторону уменьшения процентные ставки по резервированию, которые в настоящее время составляют 40% в леях и 14% в валюте.

«Я вас уверяю в том, что как только «колесо кредитования» усилит вращение, а базисная ставка опустится до 5-6%, регулятор уверенно приступит к снижению резервов для банков, что также будет преследовать цель усиленного кредитования экономики», - сказал один из аналитиков.■

 

...

 

77 вопросов за 20 минут

Преимущество - в возможностях

77 вопросов за 20 минут

В понимании вице-президента, банкам надо реформироваться «быстро и правильно». Регулятор сейчас меняет законы и регламенты, подход к надзору и на макроуровне, обеспечивая стабильность системе, и на микроуровне, затрагивая работу каждого банка в отдельности, руководствуясь в первую очередь мерой риска.

Профессионально метко банкир признает, что в этом ...

Посол & Миссия

РМ - КНР: Взаимное развитие

Александр ТАНАС

В последние годы усилиями экспортеров продажи молдавской продукции на огромном китайском рынке растут, но скорость роста пока не позволяет вести речь о паритете во взаимной торговле двух стран. Правда, если посмотреть на динамику экспорта молдавских вин в Китай после 2000 г., то он вырос более чем в 30 раз, и его увеличению не видно пределов. Китайский посол в разговоре с  ...

Новости
При использовании материалов гиперссылка на Profit.md обязательна.
Сейчас на сайте:
5
Всего визитов на сайт:
1536549
Уникальных посетителей:
2372903
логотип студии WebArt Pro
WebArt Pro