Банки и финансы
№_9_2023, сентябрь 2023
Ценовой тренд денег
Макроэкономические индикаторы посылают финансовому рынку сигналы, говорящие о снижающемся ценовом тренде денег. Сейчас сложилась такая ситуация, когда рост кредитных портфелей банков достиг пика на данном отрезке времени, и чтобы его рост не «завис», а продолжил свой вектор, нужно медленно снижать стоимость финансовых ресурсов. Но поскольку собственных денег в финансовых учреждениях РМ никогда не было много и, похоже, в ближайшем будущем вряд ли будет, банки в этой ситуации должны играть на опережение за счет снижения ставок привлечения денег на внутреннем рынке. Поскольку данный процесс весьма чувствителен из-за болезненного восприятия вкладчиками, делать его нужно медленно, осторожно, чтобы ненароком не навредить самому себе.
С учетом макроэкономических индикаторов рынка крупнейшее финансовое учреждение РМ - BC Moldova Agroindbak S.A. (MAIB) проводит очередной в 2013 г. этап незначительного сокращения процентных ставок по депозитам, привлекает средства у населения на условиях, отвечающих макроэкономическому тренду, прежде всего падающей инфляции.
Сергей ЧЕБОТАРЬ, председатель MAIB: По итогам первого полугодия произошли позитивные изменения главных макроэкономических показателей, которые привели к очевидному снижению стоимости денег на рынке. Данные января-июня 2013 г. показывают, что кумулятивный показатель инфляции составил 2,3%, а годовой ее уровень достиг за это время 5,2%. Мы наблюдаем, что индекс потребительских цен, за который отвечает Национальный банк, на протяжении последних 17 месяцев находится в преследуемой им цели – 5% плюс-минус 1,5%.
Для участников финансового рынка стабильный показатель инфляции означает снижение стоимости ресурсов, которое с небольшим временным лагом должно в конечном итоге привести к устойчивому снижению процентных ставок по кредитам. Чуть раньше или чуть позже, но банки прибегнут к снижению процентных ставок по депозитам, чтобы сделать их соразмерными с падающей инфляцией, с одной стороны, а с другой придав ресурсам большую привлекательность со стороны заемщиков.
С.Ч.: Прогнозы аналитиков MAIB свидетельствуют, что инфляция по итогам 2013 г., скорее всего, опустится ниже 5%. А при снижающемся индексе цен параллельно должны понижаться в первую очередь ставки по привлекаемым ресурсам, которые были бы охотно востребованы бизнесом. Банки надеются на скорое появление у страны международного рейтинга, который может облегчить процедуру получения долгосрочных ресурсов у внешних кредиторов. При наличии рейтинга мы сможем заимствовать ресурсы на более привлекательных для нас условиях. Ведь с появлением у РМ постоянного рейтинга потенциальные зарубежные кредиторы не будут делать акцент на высокие риски страны.
И для участников рынка, и для экономики важно, как скоро падающие ставки по депозитам отразятся на стоимости кредитных ресурсов, насколько длинным будет этот временной отрезок, за который банки смогут накопить более дешевых ресурсов с последующей их трансформацией в кредитные портфели.
С.Ч.: Нынешний вектор макроэкономического тренда - с одной стороны и стабильная ситуация на финансовом рынке - с другой стороны обязательно приведут к медленному снижению ставок по кредитам. Мы ощущаем на себе с начала 2013 г. требование клиентской базы MAIB, а это сотни тысяч крупных, средних и малых хозяйствующих субъектов, включая маленьких фермеров и владельцев индивидуальных крестьянских хозяйств, - более низких цен на ресурсы. Многочисленные представители бизнеса, не дожидаясь снижения ставок по депозитам, стучатся в двери банка и торопят нас выдавать кредиты по более низким, а стало быть, и привлекательным для реального сектора экономики ценам.
Если процесс снижения цены денег на рынке приобретет устойчивую тенденцию, то можно предполагать, что рост ВВП получит стимул и за счет более дешевых ресурсов, которыми банки будут обладать в результате снижающихся ставок по депозитам. Наверняка это позволит придать большей устойчивости росту ВВП, который экономика показала в первом квартале 2013 г. в размере 3,5%, придав многим уверенности в том, что годовой показатель экономического роста вполне может перевалить за 5,5-6,5%.
Помочь экономике в таких темпах развития могут дешевеющие кредиты, ставка по которым имеет шансы уже до конца нынешнего лета опуститься до 11,5% в молдавских леях, что на 0,5% ниже ее нынешнего среднего значения по системе.
Председатель MAIB обратил внимание на то, что кривые ставок по депозитам и по кредитам чаще всего имеют параллельный вектор и направление движения, но кривой по кредитам всегда присуще небольшое временное запаздывание. Оно нужно для того, чтобы банк вначале привлекал чуть дешевле ресурсы, и как только он ими обзаводится в достаточном объеме, тогда начинается процесс размещения данных ресурсов на рынке.■
Добавление комментария