Банки и финансыразделитель ссылочного текста №_7-8_2018 (261), июль-август 2018

НКФР уполномочена заявить!

Александр ТАНАС | Регулятор & Рынок

Небанковскому финансовому рынку Республики Молдова со стороны государства будут обеспечены надлежащий надзор и контроль, чтобы обеспечить беспрекословное соблюдение действующего законодательства и выполнение всех нормативов регулятора. Задавшись благородной целью облегчения условий ведения любой предпринимательской деятельности в стране, власти не без успеха проделали громадную работу, в результате которой регистрация собственного дела гораздо упростилась. И теперь эта услуга государства предоставляется в одном месте с помощью «одного окна». Для легкости, простоты, удобства и комфорта пришлось в прямом смысле слова перелопатить свыше 100 законов, и они больше не усложняют процедуру регистрации бизнеса, и, хочется надеяться, облегчают сам процесс предпринимательства.

В стремлении тотально облегчить молдавскому бизнесу «все» и «вся» проект закона №160 под названием «О регулировании предпринимательской деятельности путем разрешений» на первоначальном этапе предусматривал даже регистрацию бизнеса через «одно окно» и профессиональных участников рынка, относящихся к так называемому небанковскому финансовому сектору. Речь идет о брокерских услугах, страховании, регистрационных обществах, деятельность которых вряд ли возможна без пристальной и внимательной процедуры «авторизации» или «разрешения», несмотря даже на отмену закона о лицензировании. Право выдачи такого рода документов, как и осуществление от имени государства контроля и надзора за этими видами предпринимательской деятельности, закреплено за регулятором – Национальной комиссией по финансовому рынку (НКФР).

Несмотря на определенную деликатность ситуации, которую некоторые связывали с интересом регулятора, в руководстве НКФР нашли в себе мужество донести до министерства экономики, под руководством которого разрабатывался и внедрялся закон «О регулировании предпринимательской деятельности путем разрешений», свою обоснованную и весьма рациональную позицию. Отнюдь не ради того, чтобы оставить за собой право контроля процесса регистрации такого рода деятельности, каким является страхование или небанковское финансирование. Представители комиссии убеждали министерство экономики в том, что закон №160 не должен распространяться на  небанковский финансовый рынок.

Елена ПУЙ, генеральный секретарь НКФР:  В процессе реформы, направленной на упрощение регистрации и ведения предпринимательской деятельности в Молдове, проведенной в 2017 г., утратил силу закон о регулировании предпринимательской деятельности путем лицензирования. Мы, в НКФР, заострили внимание министерства экономики на том, что те нормы и требования, которые могут быть применены к любому виду бизнеса, неприемлемы для небанковского финансового сектора, в частности - для профессиональных участников рынка капитала, страховщиков,   ссудо-сберегательных ассоциаций. К таким субъектам, желающим заниматься этими видами деятельности в Республике Молдова, нельзя применять упрощенный принцип регистрации посредством «единого окна».
 

Б&Ф: Такая позиция НКФР нашла поддержку у разработчиков закона «О регулировании предпринимательской деятельности путем разрешений» и министерства, в стенах которого в больших муках рождался столь важный для бизнеса нормативный акт?

Елена ПУЙ:
Первоначально, конечно, нет. Но мы твердо и достаточно убедительно продолжали настаивать, приводя свои аргументы, ссылаясь на опыт государств-членов Европейского Союза, а также на специальные директивы на этот счет Европейской Комиссии. И здесь я имею в виду прежде всего отраслевые директивы, относящиеся к  установлению правил игры для актеров рынка и четкому определению роли и компетенции органа надзора в рамках защиты инвесторов, обеспечения финансовой стабильности и упорядоченного функционирования рынков и их участников. Регулятор требует соблюдения участниками рынка капитала действующего законодательства с момента получения лицензии или авторизации на соответствующий вид предпринимательской деятельности, вплоть до ее отзыва с выполнением всех положенных при этом процедур. Это тем более важно, ведь такие виды деятельности связаны обязательством выполнения финансовых гарантий даже после прекращения деятельности, например при страховании, когда некоторые виды гарантий действуют семь лет.

Я должна заметить, что одновременно с НКФР такие же аргументы  приводил и второй регулятор рынка - Национальный банк. Здесь уместно сказать, что с 1 января 2018 г. вступил в силу закон «О банковской деятельности в РМ». В нем есть специальное положение, которое указывает на то, что Закон №160 не применяется по отношению к банковским учреждениям Молдовы.

Мы, в НКФР, взяли это на вооружение и включили аналогичную норму в закон о внесении изменений и дополнений в закон о страховании. НКФР, через Постоянную парламентскую комиссию по экономике, бюджету и финансам, внесла это нормативное положение, касающееся исключения удобств «единого окна», для всех участников небанковского финансового сектора.

Б&Ф: Можно ли говорить о том, что у парламентской комиссии есть взаимопонимание с НКФР в том плане, что комиссия предлагает принять в виде дополнения в закон о страховании?

Елена ПУЙ:
Мне хочется надеяться на это. В этом плане НКФР уже получила поддержку от парламентской комиссии по экономике, бюджету и финансам.

Председатель комиссии Штефан Крянгэ выступил с законодательной инициативой о внесении изменений в закон о деятельности НКФР. Они уже вступили в силу с 29 июня 2018 г. Это большой успех! Ведь теперь в законе черным по белому написано, что закон №160 не применяется ни к рынку капитала, ни к рынку страхования, ни к рынку небанковских кредитных организаций.

Б&Ф: Но ведь все эти перечисленные вами виды деятельности  являются лицензионными?

Елена ПУЙ:
Совершенно верно. Все они предусматривают авторизацию и получение разрешения на осуществление деятельности от государственного органа, который за этим осуществляет контроль и надзор, следя за неукоснительным соблюдением действующего законодательства.

Б&Ф: Это распространяется и на регистрационные общества рынка капитала?

Елена ПУЙ:
Да! Хотя после авторизации Национальным банком Единого центрального депозитария, которому будут переданы все реестры акционеров, независимые регистраторы  уйдут с рынка капитала, равно как и сам Национальный депозитарий ценных бумаг. Но если они пожелают продолжить деятельность на рынке капитала, то для этого им придется получить у НКФР лицензию на осуществление деятельности инвестиционного общества.

Б&Ф: В середине июня парламент принял поправки в новый закон о банковской деятельности, позволившие «расшить» узкие места в осуществлении процедуры блокирования, аннулирования, выставления на публичную продажу пакетов акций системных банков. Поскольку данный проект закона непосредственно затрагивает фондовый рынок, находящийся в епархии НКФР, хочется спросить: учли ли законодатели аргументацию к данному закону комиссии?

Елена ПУЙ:
Я напомню, что данный проект закона утвержден сразу в двух чтениях, 15 июня и в начале июля он был опубликован в «Официальном мониторе». Положения данного закона  касаются банковского сектора. НКФР отстояла все свои предложения и дополнения к нему.

Б&Ф: Со стороны кажется логичным, чтобы примерно такие же нормативные положения действовали и в законе о страховании, потому как у некоторых обществ регулятору тоже пришлось блокировать акции по причине несоблюдения их собственниками законодательства Республики Молдова.

Елена ПУЙ:
Да, разумеется. Регламентации в данном смысле должны вводиться параллельно. Более того, в условиях, когда отсутствует какая-либо информация о потенциальных инвесторах, которых трудно идентифицировать, в случае пакетов вновь выпущенных акций соответствующие нормы узаконят процесс их выкупа и аннулирования, обеспечив, таким образом, мониторинг рисков, связанных с несоответствием страховщика предъявляемым нормативам законодательства.

Подкрепление регулирующей базы в финансовом секторе Молдовы определяет наличие двух отличных ситуаций.

ПЕРВАЯ. Случай, когда из-за отсутствия инвесторов вновь выпущенные акции не были проданы и страховщик в итоге вынужден выкупить акции, уменьшив уставный капитал путем их аннулирования. В результате данной процедуры страховщик сохраняет соответствие нормативам ликвидности и показателям платежеспособности.

ВТОРАЯ. Когда, из-за отсутствия инвесторов, вновь выпущенные акции не были проданы и страховщик в итоге вынужден выкупить акции, уменьшив уставный капитал путем их аннулирования, то в результате страховщик не соответствует нормативам ликвидности и показателям платежеспособности.

Для недопущения декапитализации страховщиков, вовлеченных в процедуры аннулирования, выпуска и продажи вновь выпущенных акций, необходимо актуализировать цену выкупа, а также и ту цену, по которой будут осуществляться выплаты бывшим владельцам аннулированных акций. Для этого следует четко прописать, что данная цена не уравнивается с номинальной стоимостью акций, а с последней ценой продажи вновь выпущенных и выставленных на продажу бумаг.
 
В нашем проекте закона о дополнениях и изменениях в закон о страховании статья 29 практически идентична с аналогичными требованиями к продаже пакетов акций банков. В законе о банковской деятельности теперь все прописано четко и детально относительно всех процедур, связанных с продажей крупных пакетов акций банков, в том числе системных, представляющих публичный интерес.

Б&Ф: Скажите, пожалуйста, в проекте закона о страховании, который готовится ко второму чтению, тоже, как и в законе о банковской деятельности, прописана процедура выставления на публичную продажу стратегическим инвесторам акций страховых обществ единым пакетом?

Елена ПУЙ:
Хочу отметить, что определенные аспекты, связанные с процедурой выставления на продажу, выкупа и аннулирования вновь выпущенных акций, в случае страховщиков отличаются от тех, что предусмотрены для банковского сектора. Таким образом, в рамках подготовки поправок к проекту закона о внесении изменений и дополнений в закон о страховании были приняты во внимание именно особенности, и мы надеемся, что они найдут свое отражение в проекте закона во время прохождения процедуры второго чтения.

Б&Ф: У НКФР не было концептуальных замечаний к банковскому закону. В этом законе «прописывалась» процедура продажи единым пакетом акций Moldova Agroindbank (MAIB) или и других банков тоже?

Елена ПУЙ:
Принятый закон касается всех банковских учреждений. Правда, некоторые так называемые «переходные положения» непосредственно касались заблокированных пакетов акций MAIB, Moldindconbank (MICB). Правление последнего выставило на аукцион с 3 по 16 июля единым пакетом 63,89% акций.

Дело в том, что до принятия проекта закона  от 15 июня 2018 г. с внесением дополнений, изменений и уточнений в действующее законодательство, в случае банков была разная интерпретация проведения некоторых обязательных процедур. Например, должно ли правление MAIB, согласно законодательству, проделывать процедуру оценки пакета акций или нет? Известно, что MAIB первым в банковском секторе приступил к процедуре аннулирования заблокированных акций, выпуска на их объем дополнительной эмиссии, определения с помощью регуляторов цены вновь выпущенных акций и их размещения на продажу единым пакетом. Все эти процедуры

MAIB проделывал до появления закона о банковской деятельности, получая специальные предписания от регуляторов рынка – НКФР и НБМ.

С принятием нового закона все вопросы отпали сами по себе. Так, до принятия 15 июня проекта закона  банкам не было до конца понятно, когда заканчивается срок продажи единым пакетом 41,09% акций MAIB. Например, необходимо учесть и период

выставления на продажу, установленный решением НКФР (26 сентября),  или отсчет 90 дней следует начать с момента публикации закона в «Официальном мониторе" и вступления его в силу?

Б&Ф: С учетом наличия у государства предварительного соглашения с консорциумом инвесторов, есть гарантия, что аукцион по продаже 41,09% MAIB единым пакетом будет «результативным». Если не поступит оферт от других инвесторов, то пакет гарантированно у Агентства публичной собственности РМ, которое выкупит акции банка, достанется консорциуму инвесторов. Единственный вопрос: по какой цене эмитент должен будет выставить акции на продажу?

Елена ПУЙ:
Это все четко прописано и предусмотрено в Решении исполнительного органа эмитента, которое принимается на основании решения НКФР. Фактически цена в рамках первых предложений на продажу пакета акций также определялась на основании положений постановления НКФР.

Б&Ф: Получается, что MAIB продолжит процедуру продажи вновь выпущенных акций согласно первоначальным предписаниям регулятора рынка. А все остальные, в первую очередь речь идет о MICB, будут это проделывать в полном соответствии с прописанными нормами в законе о  банковской деятельности?

Елена ПУЙ:
Совершенно верно. Напомню, что правление MICB еще до появления закона от 15 июня начало процедуру продажи вновь выпущенного пакета 63,89% акций в полном соответствии с требованиями законодательства. Банк провел тендер по выбору международной компании на конкурсной основе, которая в последующем провела оценку акций, определив стоимость, по которой банк имеет право выставить их на аукцион для продажи единым пакетом.  

Б&Ф:  Каких действий следует ожидать от эмитента этого пакета, если с 3 по 16 июля никто из инвесторов не изъявит желания купить 63,89% акций MICB?

Елена ПУЙ: 
Эмитент вправе подать в НБМ заявление о продлении срока продажи вновь выпущенных акций. Не исключено, что регулятор примет решение о продлении срока выставления на продажу акций единым пакетом.  

Б&Ф:  И сколько раз можно будет их выставлять?

Елена ПУЙ:
Согласно закону эмитент имеет право подавать заявление о продлении сроков в НБМ и, соответственно, НБМ может распоряжаться о продлении трехмесячного срока до трех раз на периоды, не превышающие трех месяцев, для продажи вновь выпущенных акций единым пакетом.

Б&Ф:  Не снижая при этом цену акций?

Елена ПУЙ:
Нет, законом установлены определенные предписания, и, в зависимости от объективных аргументов, цену можно изменить. Но, по истечении срока выставления на продажу единым пакетом, эмитент отчуждает вновь выпущенные акции как отдельные акции в течение не более шести месяцев. По истечении данного срока в первый месяц разрешено снижать цену акций на 10%, во второй месяц - на 15%, в третий – на 20%, в четвертый – на 25%, а по истечении пятого месяца - на 30%.

Б&Ф: Разрешается ли законом выкуп эмитентом акций в казначейство, какие для этого необходимы условия?

Елена ПУЙ:
Такая норма законом предусмотрена. Это в принципе возможно, но только при условии, что выкуп не приведет к ухудшению базовых показателей деятельности банка, то есть с соблюдением пруденциальных требований к собственным средствам для покрытия рисков и показателей достаточности собственных средств банка. Я хочу обратить внимание на то, что в банковском секторе у регулятора имеется под рукой такой сильный административный рычаг, каким является Резолюция. К ней НБМ может прибегнуть в любой момент, поскольку существует специальный закон для этого. В зависимости от каждого конкретного случая и ситуации в том или ином банке, регулятор может принять специальную резолюцию в отношении него. Если банк представляет публичный интерес, то НБМ, пользуясь законом «О резолюции», принимает меры специального характера и воздействия на банк. Если же публичного интереса нет или он невелик, то НБМ дает возможность акционерам самостоятельно принять решение о ликвидации банка.

Б&Ф:  Хорошая штука - Резолюция. Видимо, таким же рычагом должна располагать и НКФР, чтобы комиссия могла эффективнее воздействовать на участников небанковского финансового рынка?

Елена ПУЙ:
Знаете, это весьма специфический инструмент, и то, что у НБМ он есть, связано с переходом банковского сектора Молдовы на стандарты «Базель-3». Что касается появления примерно такого же административного рычага у регулятора рынка  страхования, то мы, в НКФР, сейчас совместно работаем в этом направлении с экспертами Всемирного банка. С их помощью в настоящее время проводится анализ, результаты которого покажут, насколько молдавский рынок страхования готов к внедрению европейских нормативов и стандартов.

Я должна заметить, что у нас внедрение европейских норм и стандартов прописано в Соглашении с Европейским Союзом. К примеру, уже в 2019 г., согласно Плану действий РМ - ЕС, мы должны принять ряд соответствующих европейских стандартов на законодательном уровне, чтобы к 2021 г. они были внедрены и функционировали на рынке страхования.

Б&Ф:  Получается, что второе чтение  проекта закона о внесении дополнений в закон о страховании - это далеко не последнее новшество, которое ожидает участников рынка страхования?

Елена ПУЙ:
Нет, это не последний этап в деле совершенствования законодательства. Мы думаем, что в новом законе, который предстоит принять в 2019 г., будет предусмотрена на уровне закона возможность принятия НКФР резолюций в отношении участников рынка страхования. Новый закон будет соответствовать Европейским директивам и начнет действовать с 2021 г. Для НБМ был принят закон «О резолюции» в соответствии со стандартами Евросоюза для банковского сектора, где применяется специальная директива, предусматривающая наличие у регулятора возможности оперативно вмешиваться в ситуацию на рынке, принимая необходимые резолюции. Что касается рынка страхования, то в Европейском Союзе директивы на предмет принятия регулятором резолюций нет. А вот в Румынии, например, функционирует отдельный закон «О резолюции», который касается сегмента страхования.

Б&Ф:  С учетом румынского опыта НКФР будет легче добиться принятия такого закона и для молдавского рынка страхования.

Елена ПУЙ:
Да, безусловно. Думаю, что нам будет легче воспользоваться опытом Румынии, чтобы применить его у себя для более эффективного надзора и контроля НКФР за рынком страхования.

Б&Ф: В настоящее время на регулируемом рынке выставлены на продажу едиными пакетами мажоритарные пакеты акций трех страховых обществ – Moldasig, Asito и Alliance Grup. Какая будет применяться процедура к эмитентам этих пакетов в случае, если данные бумаги не купят инвесторы?

Елена ПУЙ:
На данном этапе заканчивается срок выставления на продажу акций согласно решению НКФР. Комиссия установила этим страховым обществам срок в 12 месяцев. После этого будут применены нормы закона о страховании, когда мы сможем выставлять данные активы на продажу еще четыре раза.

Б&Ф:  С применением шага на понижение цены акций?

Елена ПУЙ:
НКФР указала в законе, что цена акций в конечном итоге может изменяться до 30%, но в некоторых случаях стоимость бумаг можно снизить даже более чем на 30%, правда, уже в зависимости от каждого конкретного случая и страхового общества.

Б&Ф:  Если говорить о финансовом состоянии страховых обществ, акции которых выставлены на продажу, то здоровье Moldasig не вызывает опасений?

Елена ПУЙ:
Мы, в НКФР, очень надеемся на то, что найдется стратегический инвестор, который приобретет пакет этого эмитента, который превышает 80% уставного капитала, и все благополучно разрешится.

Б&Ф:  Как и в случае с банковским сектором, инвестор, претендующий на покупку активов страховых обществ, должен обладать разрешением НКФР на покупку вновь выпущенных акций?

Елена ПУЙ:
Обязательно!

Б&Ф:  До конца июля предстоит внести поправки в закон о страховании, и уже в 2019 г. принять, в соответствии с Директивой Европейской Комиссии, новый закон о страховании. Идет ли речь в этих документах о капитализации страховых компаний с установлением обязательного норматива к уставному капиталу?

Елена ПУЙ:
Я должна признать, что в новом законе, который предстоит принять в 2019 г., который будет соответствовать Директиве Евросоюза, все пруденциальные требования к участникам страхового рынка будут намного жестче, в том числе и в том, что касается требования о платежеспособном капитале.

Для нас сейчас важно получить результаты анализа состояния рынка страхования, который проводится с участием международных экспертов и специалистов Всемирного банка. Имея эти результаты на руках, мы сможем сказать, насколько отечественный страховой рынок готов к внедрению европейских стандартов и норм, естественно, включая и требования к капиталу.

Б&Ф:  Спасибо за интервью!■

 

Комментарии [8]

Прокомментировать
  • 30.07.2018 09:43:37 Виктор
    НКФР теперь может идти по ПРОТОРЕННОЙ дорожке, которую проложил Нацбанк во главе с Чоклей.
  • 30.07.2018 14:22:01 Петрикэ
    Ситуация будет потихонечку выправляться сама собой, поскольку те, кто стоит за активами в страховом рынке, захотят, чтобы они рабртали и приносили доход, а для этого надо развиваться и что-то предлагать рынку и его участникам.
  • 30.07.2018 17:19:25 Борислав
    Пришел Кицан, ит что-то начало двигаться потихонечку, принята Стратегия, страховщиков взяла НКФР в ежевые рукавицы, зарплаты выросли и усотрудников комиссии, порядок в здании, которое арендует НКФР, видно, что пришел ХОЗЯЙСТВЕННИК!
  • 01.08.2018 16:26:34 Ana
    Incet cu incet CNPF sa face ordina pe piata ce este foarte si foarte bine.
  • 02.08.2018 10:59:59 Efim
    Sa vada ca d-na Pui este competenta si cunoste toate probleme pietei financiara.
  • 02.08.2018 16:41:43 Виктор
    Для наведения порядка на этом сегменте рынка необходимы две вещи: законодательная базка и жесткая политика регулятора. Через два-трри года будет полный порядок.
  • 05.08.2018 12:34:14 Павел
    Госпожа Пуй, хоть и цыпленок, в смысле, - маленький, но она основа - мозг НКФР, в основе любого заключения, решения комиссии есть ее основательное одобрение, или исправление.Пожалуй, что она, Филип и Доска - самые опытные сотрудники регулятора, без которого он просто стал бы НЕРОАБОТОСПОСОБНЫМ институтом, которых кстати в нашем государстве не так уж и мало.
  • 11.08.2018 15:04:47 Даниела
    Комиссияи во ВСЕУСЛЫШАНИЕ заявила, что она РЕФОРМИРУЕТ рынок, но есть вопрос, сколько надо будет ждать, когда реформа даст результат.

Добавление комментария

© 2008 "БиФ"

 

Новости
При использовании материалов гиперссылка на Profit.md обязательна.
Сейчас на сайте:
26
Всего визитов на сайт:
1633554
Уникальных посетителей:
2681796
логотип студии WebArt Pro
WebArt Pro