До конца марта maib завершит процедуру публичного предложения потенциальным инвесторам новой для молдавского рынка ценной бумаги. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1 000 леев, срок ее обращения – 7 лет.

Привлеченные за счет размещения облигаций финансовые ресурсы эмитент собирается инвестировать в модернизацию троллейбусного парка столицы Молдовы. Это поможет городским властям предоставлять горожанам и гостям города доступ к качественным услугам общественного транспорта.

Доходность семилетних муниципальных облигаций, согласно зарегистрированной в Национальной комиссии по финансовому рынку эмиссии, будет определяться по следующей формуле. Облигации имеют специальный купон, который погашается два раза в год, спустя каждые шесть месяцев. Его доходность определяется по средней доходности годовых государственных ценных бумаг (ГЦБ) Республики Молдова за истекшие полгода. Их на внутреннем рынке страны раз в две недели на аукционах размещает Министерство финансов.

Условия зарегистрированной регулятором рынка эмиссии муниципальных облигаций предусматривают, что к показателю доходности ГЦБ за последние полгода будет добавляться дополнительная так называемая стимулирующая доходность в виде 1,1%.

Скажем, если средняя доходность ГЦБ составит, к примеру, 15%, то к ее показателю обязательно прибавляются стимулирующие 1,1%. При таком раскладе получается, что годовая доходность муниципальной облигации Кишинева будет 16,1%, а полугодовая в виде погашаемого раз в шесть месяцев купона облигации 8,5%.

В беседе с брокерами коммерческих банков на тему привлекательности облигаций для инвесторов собеседники корреспондента журнала Б&Ф обращали внимание на одно весьма существенное обстоятельство. Его суть заключается в том, что при любом развитии ситуации на финансовом рынке Молдовы такой инструмент, как муниципальные облигации примэрии Кишинева, будет всегда более привлекательным по сравнению с ценными бумагами государства.

Муниципальные облигации Кишинева расширяют набор финансовых инструментов, претендуя стать одной из привлекательных и приоритетных ценных бумаг на рынке.

«Муниципальные облигации гарантируют их держателям выплату стимулирующего бонуса величиной в 1,1%. Это всегда будет превышать показатель доходности годовой бумаги государства. Получается, что гарантированная доходность по муниципальным облигациям в виде 1,1% будет всегда на порядок выше по сравнению с ГЦБ, причем независимо от того, в какую сторону будет двигаться тренд процентных ставок доходности по государственной бумаге», - отмечают брокеры.

Профессиональные участники рынка обращают особенное внимание на фактор «больших ожиданий», царящих сейчас на финансовом рынке. Потенциальные инвесторы возлагают большие надежды на скорую стабилизацию ситуации в регионе, после которой молдавская экономика начнет демонстрировать поступательное развитие, а инфляция, достигнув пика, начнет снижение до преследуемого Национальным банком значения в 5% плюс-минус 1,5%.

При таком развитии ситуации на рынке муниципальные облигации Кишинева, публичное предложение которых проводит maib, можно считать самой привлекательной и приоритетной ценной бумагой на молдавском рынке. Облигации примэрии Кишинева расширят набор финансовых инструментов и станут одной из самых привлекательных и приоритетных ценных бумаг фондового рынка Молдовы на предстоящие семь лет.■