Банки и финансы
№_9_2023, сентябрь 2023
Обзор деятельности МФО
В любом бизнесе для тех, кто им занимается, важно знать, как обстоят дела у конкурентов, кто занимается аналогичным делом. В открытом обществе такая информация позволяет делать сравнения, анализ, выводы, которые нужны хотя бы для того, чтобы в будущем делать бизнес более эффективным, а стало быть, и более прибыльным. Редакция Б&Ф попыталась сравнить деятельность в стране микрофинансовых организаций, чтобы можно было приблизительно сказать: who is who?
В апреле 2011 г. Национальная комиссия финансового рынка (НКФР) Молдовы опубликовала «Основные индикаторы деятельности микрофинансовых организаций (МФО) по состоянию на 31 декабря 2010 г.». Ранее органом надзора публиковались соответствующие данные по состоянию на 31 декабря 2009 г.
Ранжированные по величине активов, индикаторы развития двух последних лет для 31 МФО приведены в таблице 1. Вошедшие в таблицу 1 МФО разбиты на три группы:
• крупные, с активами свыше 50 млн. леев, в группу вошло девять МФО;
• средние, с активами от 5,0 и до 50,0 млн. леев, в группу вошло девять МФО;
• малые, с активами от 0,3 до 5,0 млн. леев, в группу вошло 13 МФО.
МФО с активами меньше 300 тыс. леев (шесть МФО, по данным НКФР на 31.12.2010 г.), а именно DirectCredit, StartCreditCom, IdealCredit, UniCredit, Financiere d`Orsay, AgurInvest, не вошли в таблицу 1 по причине отсутствия интереса к их деятельности из-за малой величины активов.
В последних двух колонках таблицы 1 приведены рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE) МФО по итогам 2010 г., рассчитанные как отношение прибыли за 2010 г. к среднегодовой величине активов и капитала соответственно.
В ячейках таблицы, тонированных серым цветом, отсутствуют данные. По словам работников НКФР, компании, к которым относятся тонированные ячейки, начали свою деятельность только в 2010 г. Исходя из этого, при расчетах показателей ROA и ROE, числовые значения данных ячеек полагались равными нулю.
В конце каждой группы приведены групповые итоги, из рассмотрения которых можно сделать вывод о том, что эффективность деятельности МФО (ROA и ROE) обратно пропорциональна величине их активов. Иными словами, малые МФО достигают более высокой рентабельности, чем средние и большие.
Такое положение вещей объясняется тем, что малые МФО в основном выдают потребительские займы в небольших размерах (до 10 тыс. леев) при представлении минимального пакета документов, быстро и без обеспечения, но с высокой эффективной доходностью (при этом часто высокая доходность бывает завуалирована). В портфеле займов средних МФО, помимо высокодоходных потребительских кредитов, существенное место занимают займы под обеспечение. Процентные ставки по ним соизмеримы с банковскими ставками (обычно на 3-5 п.п. выше). Чем больше активы МФО, тем больше в них подобных займов, тем, соответственно, меньше получаемая прибыль.
Для проведения рейтинговой оценки приведенных НКФР данных недостаточно, помимо величины отдельной компании можно оценить лишь эффективность и стабильность её работы, да и то приблизительно, поскольку отсутствуют данные о качестве портфеля займов.
Мы посчитали правильным, чтобы из приведенных в таблице данных о деятельности 31 МФО отобрать лишь те из них, которые в 2009-2010 гг. показывали положительную рентабельность капитала, превосходящую инфляцию. В итоге были отобраны 10 компаний, в том числе четыре большие, три – средние и три – малые, представленные в таблице 2. Внутри групп данные ранжированы по рентабельности капитала.
Для определения первой тройки наиболее эффективных компаний сравнивались показатели только крупных и больших МФО. В таблице 3 приведены данные семи крупных и средних компаний, ранжированных по рентабельности капитала.
Как видно из данной таблицы, лидером семерки стала компания Elat Profit с рентабельностью капитала в 150,82% и активами в 124 млн. леев. На втором месте компания Creditera с 84,55% рентабельности капитала и с 26 млн. леев активов. Замыкает лидирующую тройку компания Credit-Profit: 67,32% - рентабельность капитала и 23 млн. леев - активы.■
Добавление комментария