Банки и финансы
№_9_2023, сентябрь 2023
Безрезультативный рост
Внешний государственный долг Молдовы в 2011 г. вырос на $666,1 млн. по сравнению с 2010 г., составив $5,452 млрд. Доля правительственного сектора занимает 21% от общего объема долга. Остальная часть приходится на банки - 10%, финансовые структуры - 6%, прочие секторы - 45,8%, обязательства перед иностранными инвесторами - 17,5%. В росте госдолга до определенного уровня ничего плохого нет. Но проблема РМ в том, что полученные деньги тратятся на решение насущных проблем, они практически не создают добавленную стоимость.
Вместо создания рабочих мест, открытия производств, улучшения конкурентной среды и качества продукции и услуг власти тратят займы на покрытие дефицитов платежного баланса, латание дыр в бюджете. Такой подход к внешним займам не особо дает о себе знать, однако он не развивает экономику страны.
Александр ФАЛА, эксперт Института экономики, финансов и статистики: Да, госдолг растет, но на данный момент это не является большой проблемой для страны. Согласно Маастрихтским критериям, государственный долг должен быть менее 60% ВВП. Только в этом случае могут возникнуть риски. А их пока не существует, потому что в Молдове этот показатель составляет около 20%. Проблемы с госдолгом могут появиться в случае резкого экономического спада в связи со второй волной кризиса. Кроме того, риски могут возникнуть в случае, если задолженность начнет расти быстрее, чем ВВП. В то же время существует другая проблема: насколько эффективно тратятся займы? Деньги берут для внедрения политик, но этот процесс неэффективен, он свидетельствует, что мы неэффективно управляем страной.
В то же время, благодаря внешним займам, РМ становится все более зависимой от международных доноров. Время альтруистов давно прошло, и за все приходится платить, но уже другой монетой.
Галина ШЕЛАРЬ, исполнительный директор Центра стратегических исследований и реформ: Судя по тому, что темпы роста госдолга превышают темпы роста инвестиций, полученные средства не тратятся на инвестирование – значит, они без отдачи. Это как с кредитом, который вы взяли на покупку хлеба. Вы потратили средства и купили хлеб, поели – и все. За счет полученных средств власти решают насущные проблемы, которые не могут разрешить без чьей-либо помощи. А эти деньги не создают источников для их дальнейшего погашения. Конечно, долг - не проблема. Либо вы берете деньги и вкладываете их так, чтобы подняться на ступень выше в своем развитии, либо вы берете деньги, не задумываясь, как их возвращать. К сожалению, в РМ именно второй случай. Да, Молдова подходит под Маастрихтские критерии, которые предусматривают, что государственный долг должен быть менее 60% ВВП, а дефицит бюджета – не более 3%. Однако мы не подходим по Копенгагенским экономическим критериям, которые в широком смысле требуют, чтобы страны-кандидаты имели функционирующую рыночную экономику, чтобы их производители могли справиться с давлением конкуренции в рамках ЕС. По цифрам в Молдове ситуация лучше, чем в США, почему тогда мы просим в долг деньги у Америки, а не наоборот?
В противовес мнениям экспертов Б&Ф, министр финансов РМ Вячеслав Негруцэ придерживается другой позиции: «Внешний долг Молдовы сегодня - это «бремя, которое легко вынести», потому что внешняя помощь, кроме всего другого, еще стимулирует рост промышленности и благосостояния населения».
«У РМ самый низкий в регионе показатель госдолга по отношению к ВВП, а возможно – и во всей Европе. Несмотря на то, что Молдова продолжает брать кредиты, внешний долг государства по отношению к ВВП постоянно снижается, чему способствуют темпы экономического роста (рост ВВП - 6-7% в год). В 2011 г. уровень госдолга по отношению к ВВП снизился до 23% по сравнению с 26,3% в 2010-м», - аргументировал свою позицию министр.
Аналитики и специалисты предлагают власти обратить внимание на другой фактор: ежегодно суммы кредитов из-за рубежа сокращаются. На этот тренд может оказать влияние и долговой кризис в ЕС, после которого власти стран-членов Евросоюза стали более детально интересоваться, на что и как тратятся их деньги. Все эти факторы могут повлиять на исполнение бюджета РМ.■
Добавление комментария